בפוסט קודם דיברנו על כך שמנהלי השקעות שהצליחו במשך שנים ספורות (5 שנים ואפילו עשור) לרוב לא שמרו על הצלחתם לאורך זמן, וציינו כי גם בקרב מנהלי ההשקעות הסטטיסטיקה נוטה להתיישר לכיוון הממוצע. אחת הסיבות לכך היא שניתן לייחס חלק ניכר מההצלחות של מנהלי ההשקעות למזל ואקראיות ולאו דווקא ליכולת ניתוח מוצלחת. לשם כך אני אוהב לתת את דוגמת 10,000 האנליסטים מתוך הספר תעתועי האקראיות, אותה תוכלו לראות בווידאו הבא.
למען הסר ספק – הדוגמא לא אומרת שכל מנהלי ההשקעות בעולם גרועים, ממש לא. היא כן אומרת שגם אם לוקחים קבוצה של מנהלי השקעות שבה כולם גרועים עדיין יהיו בה כאלה שיצליחו להכות את המדד מספר שנים לא מבוטל ברצף, רק בגלל מזל.
זה מביא אותנו לשאלה הבאה: האם ניתן להבחין בין מנהלי השקעות שהצליחו בגלל מזל לכאלה שהצליחו בגלל כישורים? לדעתי לא. המוח האנושי אוהב לתת בדיעבד הסברים ונראטיבים לכל מיני דברים שקורים, וקשה למוח שלנו לתפוס שהרבה דברים קורים סתם ככה – בגלל אקראיות. המוח שלנו אוהב סדר ואוהב קשרים של סיבה ותוצאה, אבל מה לעשות ובחיים האמיתיים זה לא תמיד ככה. מישהו יכול להצליח למרות יכולת גרועה, ומישהו אחר יכול להיכשל למרות שהוא עשה הכל נכון רק בגלל שהמזל לא היה לצידו.
» להצטרפות למועדון הפאסיבי של להשקיע נכון
פעמיים בשבוע פוסט חדש אצלך במייל
התכנים בפוסט זה, כמו כל שאר התכנים בבלוג, הינם תכנים לימודיים במהותם, הם אינם מהווים ייעוץ או המלצה לביצוע פעולה בנייר ערך, ואין לראות בהם תחליף לייעוץ השקעות ו/או ייעוץ פנסיוני המתחשב בצרכיו הייחודיים של כל אדם.
