נכתב בתאריך 26.12.22, עודכן בתאריך 24.12.24
לקראת סוף השנה אנחנו נתקלים בלא מעט פרסומים שמתריעים על ההזדמנות האחרונה(!) לבצע פעולות פיננסיות, ובפרט הפקדות למוצרי השקעה וחיסכון שונים. לא תמיד ברור אילו מההמלצות האלה אכן כדאית, ופעמים רבות גם מה שנראה נוצץ אינו באמת זהב. בפוסט הזה נסקור כמה מההמלצות הנפוצות, ונעשה זאת בכובעים של 3 משקיעים שונים: המשקיע הממוצע, המשקיע הפאסיבי המתחיל, והמשקיע הפאסיבי המודע והמנוסה.
הפקדה לקופת גמל להשקעה
קופת גמל להשקעה, בניגוד לקופת גמל פנסיונית, הוא מכשיר חיסכון פרטי, שמצד אחד נזיל בכל רגע (עם תשלום מס רווחי הון על הרווחים), ומצד שני יכול להפוך לקצבה פטורה ממס אחרי גיל 60. המכשיר חסום בהפקדה של כ-79,000 ₪ לשנה לאדם, ולכן קיימים פרסומים רבים שמפצירים בציבור להפקיד עד התקרה במוצר ה"נהדר" הזה.
אבל למרות שמאפייני המוצר נשמעים כיתרונות משמעותיים, מדובר במוצר מנוהל יקר ולא יעיל, שנחות באופן משמעותי בהשוואה לתיק השקעות פרטי, אפילו אם מייצרים ממנו קצבה פטורה ממס.
המשקיע הממוצע יפקיד לקופ"ג להשקעה ככל יכולתו (ועד התקרה) מדי שנה, כיוון שאינו מכיר אלטרנטיבה אחרת. הוא גם יעקוב אחרי התשואות של הגופים השונים וינייד את הקופה מגוף לגוף בהתאם לגוף המוביל בשנים האחרונות, למרות שהנתונים האלה חסרי משמעות לחלוטין.
המשקיע הפאסיבי המתחיל ישקול להשקיע באמצעות קופ"ג להשקעה, אך יבחר במסלול מחקה מדד. הוא יעשה זאת מפני שהוא עדיין לא מרגיש בשל לפתוח תיק השקעות פרטי, שמאפשר להשקיע בצורה יעילה הרבה יותר ובדמי ניהול הנמוכים ב-80-90% בהשוואה לקופ"ג להשקעה.
המשקיע הפאסיבי המודע והמנוסה לא חושב בכלל על קופ"ג להשקעה, אלא משקיע עצמאית בקרנות סל זולות ויעילות בפיזור גלובלי רחב בתיק ההשקעות הפרטי שלו. הוא גם לא מוטרד מענייני תקרה, ולא עושה שום דבר מיוחד בסוף השנה, כיוון שמדי חודש הוא מוסיף לתיק הפאסיבי שלו את כל החסכונות המצטברים.
הפקדה לקרן השתלמות
כידוע, כדאי מאוד להפקיד לקרן השתלמות ממספר סיבות: לא רק שההפקדה מקטינה את ההכנסה החייבת במס, הרווחים שייצברו בה יהיו פטורים ממס רווחי הון, וזה השוס הגדול.
כדי למצות כמה שיותר את הטבת המס, עדיף להפקיד מדי שנה את התקרה לפטור ממס רווחי הון (18,854 ₪ לשכירים, 20,520 ₪ לעצמאים), ולא למשוך כספים מקרן ההשתלמות לטווח כמה שיותר ארוך, כדי לייצר עוד ועוד תשואה פטורה ממס, עם ריבית-דריבית.
ההפקדות לקה"ש עבור שכירים (המקבלים קה"ש מהמעסיק) מתבצעות ע"י המעסיק ללא שליטת העובד. עצמאים יכולים להפקיד בעצמם כמה שיבחרו לקה"ש.
המשקיע הממוצע המקבל קה"ש מהמעסיק שלו לא יודע בכלל באיזה גוף היא מנוהלת, והיא מצויה אצלו במסלול כללי. אם הוא עצמאי הוא נזכר להפקיד את התקרה ממש בסוף השנה. למרות שהיתרון הגדול מקרן ההשתלמות בא לידי ביטוי אם מחזיקים אותה במסלול מנייתי ולטווח ארוך, המשקיע הממוצע כלל לא עושה זאת, ומושך אותה מיד כשהיא הופכת לנזילה אחרי 6 שנים.
המשקיע הפאסיבי המתחיל יבחר במסלול מחקה מדד מניות בקרן ההשתלמות שלו, מתוך כוונה להחזיק אותה לטווח ארוך. אם הוא עצמאי, יפקיד אליה מדי חודש בהוראת קבע. כיוון שלא מדובר במסלול בניהול אישי (IRA) הוא משלם דמי ניהול גבוהים יחסית, והוא אינו מודע לעובדה שכאשר דמי הניהול גבוהים, אם ההשקעה היא לטווח ארוך כבר עדיף לוותר על קרן ההשתלמות ולהשקיע עצמאית בחשבון חייב במס במקום, למרות הפטור ממס רווחי הון.
המשקיע הפאסיבי המודע והמנוסה משקיע את קרן ההשתלמות שלו בניהול אישי ב-IRA בדמי ניהול נמוכים במיוחד ורוכש עצמאית קרנות סל זולות ויעילות. בנוסף, הוא מעדיף לבחור להשקיע בקה"ש דווקא במדדי מניות קטנות שרווחיות יותר לטווח הארוך. כך הוא מייצר תשואה גבוהה יותר בחיסכון הפטור ממס, ומגדיל בעקיפין את הטבת המס.
המשקיע הפאסיבי המודע והמנוסה פתח גם עוסק פטור במקביל לעבודתו כשכיר, מה שאיפשר לו לפתוח קרן השתלמות נוספת במעמד עצמאי וליהנות מתקרה כפולה לצורך פטור ממס רווחי הון. הוא גם אינו מוטרד מהפקדות סוף השנה, כיוון שהוא משתדל להפקיד את מלוא התקרה השנתית במעמד עצמאי כבר בתחילתה של כל שנה, כדי לצבור עוד שנה של תשואות פטורות ממס.
הפקדה לקרן פנסיה במעמד עצמאי
עצמאים רבים מעדיפים שלא להפקיד לחיסכון הפנסיוני, או להפקיד את המינימום הנדרש בחוק, מתוך אמונה שגויה שלא תהיה להם פנסיה בגיל הפרישה כיוון שמדובר במין הונאת פונזי. בפועל, בעידן הפנסיה הצוברת, אין כל ממש באמונה זו, וניתן לבחור במסלולי השקעה מחקי מדד שמוצעים היום בכל הגופים. מי שעדיין חושש מהערבות ההדדית בקרנות הפנסיה, יכול לנהל את החיסכון הפנסיוני שלו עצמאית בקופ"ג בניהול אישי ולרכוש בקופה קרנות עוקבות מדד יעילות וזולות, בחשיפה מלאה לשוק המניות.
המשקיע הממוצע לא יודע בכלל באיזה גוף קרן הפנסיה שלו מנוהלת, והיא מצויה אצלו במסלול תלוי גיל, שהחשיפה המנייתית שלו היא כ-50% בלבד, שיעור נמוך מאוד לחוסכים צעירים! ואולי בכלל, רחמנא ליצלן, יש לו ביטוח מנהלים (ולא מהוותיקים) כי שכנעו אותו שזה מוצר אקסקלוסיבי (ניוז-פלאש: הוא הכי לא!).
המשקיע הפאסיבי המתחיל בוחר במסלול מחקה מדד בקרן הפנסיה שלו, ואם הוא עצמאי הוא יפקיד בהוראת קבע סכום מסוים שנראה לו הגיוני מבלי להקדיש לכך מחשבה יתרה.
המשקיע הפאסיבי המודע והמנוסה משלב בין קרן פנסיה במסלול מחקה מדד לבין קופ"ג IRA, תוך שמירה על כיסוי ביטוחי הולם ומקסום תשואות. אם הוא עצמאי הוא מפריש עד התקרה להטבת מס, שעומדת על 16.5% מההכנסה החייבת.
הגשת דו"ח מס שנתי
עצמאים ושכירים בעלי שליטה מגישים דו"ח מס שנתי בכל מקרה. שכירים רשאים להגיש דו"ח מס שנתי אם מגיע להם החזר מס, וניתן להגיש דו"ח מס עד 6 שנים אחורה, כלומר עד סוף השנה ניתן להגיש את הדו"ח לשנת 2018.
התרחישים המרכזיים שבהם כדאי לשכירים להגיש דו"ח מס שנתי הם:
- החלפת מעסיק ו/או תקופה ללא הכנסה.
- הפקדות עצמאיות לחיסכון פנסיוני וביטוח חיים.
- תרומות לעמותות רשומות.
- קיזוז רווחי הון משנה אחת מול הפסדי הון בשנה אחרת, או מחשבונות/מקורות נפרדים (מכירה בהפסד ומכירה ברווח שבוצעו באותו חשבון ובאותה שנה יקוזזו אוטומטית ע"י הבנק / בית ההשקעות).
המשקיע הממוצע "משחק" בשוק ההון ע"ס שמועות והמלצות, קונה ומוכר בלי אסטרטגיה ברורה, משלם מיסים ועמלות, ולרוב מכלה את זמנו לריק, וגורף תשואות הנמוכות מהמדד. למשקיע כזה עשויות להיות שנים מסוימות ברווח ושנים אחרות בהפסד, ובמקרים אלו יש כדאיות בהגשת דו"ח מס שנתי.
המשקיע הפאסיבי המתחיל משקיע במדדים, כמעט ולא מבצע פעולות מכירה, וגם אם הוא כבר מוכר זה לרוב ברווח, כך שאין לו כמעט הזדמנויות לקיזוז רווחים מול הפסדים. לרוב אין עבורו טעם בהגשת דו"ח מס.
המשקיע הפאסיבי המודע והמנוסה, בדומה למשקיע הפאסיבי המתחיל, משקיע במדדים וכמעט לא מבצע פעולות מכירה. בנוסף הוא מתכנן את עתידו בצורה מושכלת, ובתקופות ללא הכנסה / פרישה מוקדמת הוא מוכר ניירות ערך ברווח, ומגיש דו"ח מס שנתי כדי לקזז את רווחיו מול נקודות זיכוי בלתי מנוצלות. אם הוא גם מעל גיל 60, הוא אף עושה זאת בחבות מס מופחתת.
השקעה בידע הפיננסי שלנו
מרבית מוצרי ההשקעה והחיסכון באו במטרה לתת מענה לציבור הרחב שלא מבין כמעט דבר וחצי דבר בפיננסים והשקעות. לעומת זאת, מי שרוצה לקחת אחריות על חסכונותיו – הפרטיים, הפנסיוניים וקרנות ההשתלמות, יכול להפיק מהם תועלת הרבה יותר גבוהה אם יוותר על כל המוצרים המנוהלים שמשיגים עבורו תשואות נמוכות תמורת דמי ניהול דשנים.
אנחנו מאמינים שכל אחד ואחת יכולים לקחת אחריות על חסכונותיהם, ללמוד כיצד להשקיע אותם בכוחות עצמם בקלות וביעילות, ולשפר משמעותית את עתידם הפיננסי.
ומי שרק רוצים להכיר את העקרונות הבסיסיים, מוזמנים לצפות בקורס קצר ללא עלות שמלמד את מה שבאמת חשוב לדעת על שוק ההון.
» להצטרפות למועדון הפאסיבי של להשקיע נכון
פעמיים בשבוע פוסט חדש אצלך במייל
התכנים בפוסט זה, כמו כל שאר התכנים בבלוג, הינם תכנים לימודיים במהותם, הם אינם מהווים ייעוץ או המלצה לביצוע פעולה בנייר ערך, ואין לראות בהם תחליף לייעוץ השקעות ו/או ייעוץ פנסיוני המתחשב בצרכיו הייחודיים של כל אדם.
