קמלה האריס, שמסתמנת כמועמדת הדמוקרטית לנשיאות ארה"ב במקומו של ג'ו ביידן הפורש, פרסמה לציבור את הצהרת ההון שלה ושל בעלה, כפי שנבחרי ציבור אמריקאים מחויבים לעשות. מה כולל תיק ההשקעות של האריס? האם הוא מתאים לצרכים שלה? ומה זה אומר עליה כמועמדת להנהיג את העולם החופשי? הפרטים בפנים.
בפרסום שעלה לאחרונה, התיק של האריס ובעלה דאג אמהוף, נחשב כ"משעמם". אז מה כולל התיק המשעמם של האריס? הציטוטים מתוך הכתבה, הפרשנות שלי.
"את רוב כספם הם שומרים בקרנות מחקות מדדים"
קרנות מחקות מדדים זולות הן אכן משעממות. אם אתם מחפשים אקשן וחולמים על התעשרות מהירה, לכו תשקיעו במניות ספציפיות. רק שהסיכוי שלכם לחטוף קריסה שלא תתאוששו ממנה כל ימי חייכם גבוה מהסיכוי לעקוף את תשואות המדדים "המשעממים". ככה שהשקעה ב"קרנות אינדקס בעלות נמוכה" היא מצוינת בעיניי.
"חלק ניכר מנכסיהם נמצא בחשבונות פנסיה"
בניגוד לארץ, בארה"ב אין חובת הפרשה לפנסיה. אבל בדומה לארץ יש הטבות מס משמעותיות על הפרשות לפנסיה, ככה שחבל לא לנצל אותן. יפה עושה הגברת האריס שהיא מנצלת את הטבות המס הפנסיוניות שלה. גם בארץ דרך אגב כדאי מאוד להפריש לפנסיה ולא לחשוב אפילו על למשוך את הפנסיה, במיוחד כשקיימים היום מסלולים פאסיביים טובים וזולים.
נדל"ן: לבני הזוג בית בלוס אנג'לס שנקנה ב-2012 תמורת כ-2.7 מיליון דולר ומוערך כיום בכ-5 מיליון דולר.
בעיניי זה מצוין להחזיק נכס נדל"ן אחד, בין אם למגורים או להשקעה, כגיוון מול שוק ההון, ובארץ גם עבור ניצול הטבות המס לדירה יחידה.
עד כה אני מחלק להאריס ובעלה ציון גבוה על אופן ניהול ההון שלהם.
ההסתייגות שלי באה לידי ביטוי בתיק השמרני יתר על המידה שלהם.
"תיק ההשקעות של בני הזוג, כולל חשבונות הפנסיה והבנק שלהם [בשווי כולל של בין 3.6 ל-7.36 מיליון דולר], הוא שמרני למדי. כמחצית מושקע במניות, כשליש במזומן והשאר באגרות חוב".
אז למה אני חושב שתיק ההשקעות שלהם שמרני מדי? מכמה סיבות:
- גם אם שני בני הזוג יפסיקו לעבוד מחר בבוקר, תיק בשווי של 3.6 מיליון דולר (לפי ההערכה הנמוכה ביותר), יכול לייצר עבורם $9,000 (כ-33,00 ₪) לחודש, לפי שיעור משיכה שמרני של 3%. שיעור משיכה שכזה מחזיק גם 50 ואפילו 60 שנה אפילו אם הוא כולל 100% מניות, וברוב הגדול של המקרים התיק ממשיך לצמוח למרות המשיכות.
- כיוון שהאריס תגיע לגיל 60 בחודש אוקטובר, בני הזוג יוכלו אפילו למשוך 4% מההון בעת הפרישה, שהוא שיעור משיכה בטוח לגילאי 60 ומעלה, כלומר הכנסה של $12,000 (כ-45,000 ₪) בחודש.
- לבני הזוג כאמור יש גם נדל"ן, כלומר יש להם עוגן שאינו תלוי בשוק ההון, ונותן להם יציבות עבור מגוריהם.
- ולא נשכח שהם לא בדיוק מתכננים לפרוש בקרוב, ומכניסים סכומים יפים מאוד – קמלה הרוויחה $218,000 בשנה מתפקידה כסגנית הנשיא ובעלה כ-$175,000 כפרופסור למשפטים באוניברסיטת ג'ורג'טאון (ירידה משמעותית מהכנסה של 1.2 מיליון דולר שהרוויח כשותף בפירמת עורכי דין לפני שהאריס נכנסה לתפקידה).
- מכל הסיבות האלה, אני לא רואה שום מניעה שתיק ההשקעות של בני הזוג יכיל 100% חשיפה מנייתית (בעצם בין 40-60% אם לוקחים בחשבון את בית המגורים). בניגוד לדעה הרווחת, תיק של 100% מניות מגיל צעיר ולכל החיים יכול להתאים לאנשים רבים, גם כאלה עם הון הרבה יותר נמוך.
גם אם הם יכולים להשקיע את כל התיק במדדי מניות, אני מקבל את אלה שמעדיפים להקטין את תנודתיות התיק ולא להיות בחשיפה מנייתית גבוהה מדי. אפילו הארי בראון, הוגה תורת התיקים המודרנית, החזיק תיק של 50% מניות ו-50% אג"חים. אבל זה עדיין לא מסביר את הסיבה להחזקה של שליש מהכסף במזומן. הכסף הזה פשוט נשחק עם האינפלציה!
גם אם האריס ובעלה לא רוצים להשקיע אותו במניות, לכל הפחות כדאי להשקיע אותו באגרות חוב או באפיקים סולידיים אחרים מאשר שיישב במזומן, או לחילופין לפרוע את יתרת המשכנתא שלהם.
מסקנות
תיק ההשקעות של קמלה האריס הוא אמנם שמרני ומשעמם, אבל הוא בנוי ברובו על עקרונות נכונים: פיזור רחב, מזעור עלויות וניצול הטבות מס.
בהשקעות, אחרי שבונים בצורה נכונה את התיק בהתאם לצרכים שלנו, הדבר הטוב ביותר שאפשר לעשות איתו זה לא לעשות כלום. פשוט לתת לתיק הזול וה"משעמם" לצמוח עם ריבית-דריבית, בלי להפריע לו, ובלי להתפתות לעשות שינויים בעקבות תנאי השוק.
האם התיק של האריס מלמד על המדיניות שתיישם כנשיאה?
אני אמנם בספק גדול, אבל אם האריס תיבחר לנשיאה, אני מקווה שהיא תנקוט במדיניות שמרנית ומשעממת כמו התיק שלה.
אני מקווה שכמו שהאריס מבינה את החשיבות של הימנעות מהוצאות מיותרות בניהול ההשקעות, כך היא גם תנהל את תקציב המדינה.
כמו בהשקעות, גם בפוליטיקה, הדבר הטוב ביותר שפוליטיקאי יכול לעשות במרבית המקרים הוא פשוט לא לעשות כלום, כי המציאות מלמדת שרוב הפוליטיקאים בעיקר מייצרים נזק.
כשנותנים לציבור ולמשק כמה שיותר חופש, מטילים רק מעט רגולציה הכרחית ולא מפריעה, אז המשק גדל וצומח, יוקר המחייה יורד, וזה משפיע על כל שכבות האוכלוסייה. התערבות מוגזמת עם תקנות ורגולציה רק פוגעת בצמיחה, ביזמות וביוקר המחייה, ופותחת פתח לשחיתות ונפוטיזם.
ואם אפשר, הגברת האריס, לא להתערב בענייני המלחמה אצלנו – נודה לך על כך מאוד.
» להצטרפות למועדון הפאסיבי של להשקיע נכון
פעמיים בשבוע פוסט חדש אצלך במייל
התכנים בפוסט זה, כמו כל שאר התכנים בבלוג, הינם תכנים לימודיים במהותם, הם אינם מהווים ייעוץ או המלצה לביצוע פעולה בנייר ערך, ואין לראות בהם תחליף לייעוץ השקעות ו/או ייעוץ פנסיוני המתחשב בצרכיו הייחודיים של כל אדם.
