שמעתם שיש יתרון למכור ניירות ערך בהפסד לפני סוף השנה כדי לקזז רווחים? התחילה שנה חדשה והתבאסתם שלא מכרתם בהפסד לפני ש-2022 נגמרה? בפוסט הזה נבחן את המיתוס של מכירת ני"ע בהפסד לפני סוף השנה, נבין מתי מכירה בהפסד באמת עוזרת לנו לחסוך במיסים ומתי לא. ספוילר: אם אתם משקיעים פאסיביים אין לכם על מה להצטער.
מכירה וקניה מחדש – האם חוסכים במיסים?
נתחיל מהמקרה הפשוט – אנחנו משקיעים פאסיביים שמחזיקים מדדי מניות לטווח הארוך. לצערנו התחלנו להשקיע בשנה לא כ"כ מוצלחת (למשל 2022), והמניות צברו הפסד. האם יש טעם למכור אותן כדי להתקזז מול רווחים עתידיים? ממש לא!
בוא ניקח דוגמא מספרית:
קנינו במחיר 100. המחיר ירד ל-80 ב-2022, ומתישהו בעתיד עלה והגיע ל-120. כשהגיע ל-120 מכרנו כי אנחנו זקוקים לכסף.
אם לא מכרנו בהפסד (כלומר קנינו ב-100, החזקנו בירידות, ובסוף מכרנו ב-120) אנחנו נמוסה ב-5 שקלים על ה-20 שקלים שהם הרווח.
אם מכרנו ב-80 ומיד קנינו מחדש (כי בין כה התכוונו להמשיך להחזיק בנייר) – מה שקרה זה שקיבלנו מגן מס על הפסד של 20, ואז כשנמכור בעתיד ב-120 יהיה לנו רווח של 40 שממנו נוכל לקזז הפסד של 20.
כלומר גם במקרה הזה יש לנו רווח של 40-20=20 שעליו נמוסה ב-5 שקלים, ולא חסכנו כלום. מה שכן קרה זה שהיינו צריכים להגיש דו"ח מס שנתי גם בשנת ההפסד וגם בשנת הרווח, וגם שילמנו עמלות מכירה וקניה מיותרות.
מתי מכירה בהפסד כן חוסכת במיסים?
המצב היחיד שבו מכירה בהפסד כן תחסוך לנו מיסים, היא אם יש לנו אירוע מס כתוצאה ממימוש רווחים. זה יכול לקרות למשל באחד מהמצבים הבאים:
- אם אנחנו מתכננים למכור חלק מהתיק כי אנחנו צריכים כסף. במקרה כזה אם יש ניירות ערך ברווח וניירות אחרים בהפסד, במקום למכור רק מהניירות המורווחים ולהיות ממוסים על כל הרווח, ניתן לשלב בין מכירת ניירות מורווחים וניירות מופסדים כדי לצמצם ככל הניתן את חבות המס. טיפ: ניתן לבקש מבית ההשקעות סימולציית מס שתמחיש לנו מה אמור להיות המס/מגן מס הצפוי כתוצאה ממכירה של כל אחד מהניירות בחשבון.
- אם יש לנו ניירות ערך שגם ככה רצינו להיפטר מהם אבל אנחנו לא זקוקים לכסף. למשל שאריות של מניות פרטניות או קרנות מנוהלות יקרות, שנשארו לנו מהתקופה שלפני שהפכנו למשקיעים פאסיביים חכמים ומודעים, ועכשיו אנחנו רוצים להסיט אותם להשקעה פאסיבית במדדים. אם הניירות האלה מורווחים ובמקביל כבר התחלנו להשקיע במדדים והם מופסדים, ניתן למכור את המדדים בהפסד במקביל למכירה ברווח של הניירות מהם רצינו להיפטר. לאחר מכן נשקיע מיד מחדש את כל הסכום – גם את החלק שכבר היה במדדים, וגם את החלק שהיה בניירות האחרים.
- אם השקענו בקרנות מחלקות דיבידנדים או שהייתה לנו הכנסה אחרת מריבית/דיבידנד. במקרה כזה נמוסה על ההכנסה מריבית/דיבידנד, וניתן לקזז כנגדה הפסדים על ניירות מופסדים. במקרה כזה גם נשקיע מחדש את הסכום שמכרנו בהפסד.
בכל המקרים האלה מה שאנחנו מרוויחים זה בעצם דחיית מס, ודחיית מס כידוע מגדילה את התשואה. למה? כי הכסף שהיה אמור להיות משולם כמס אלמלא מכרנו בהפסד, לא שולם כמס, נשאר מושקע, והמשיך לייצר לנו תשואה.
בעצם אם אנחנו משקיעים פאסיבית בקרנות איריות צוברות, אין לנו הכנסה אחרת מריבית/דיבידנד, ואנחנו לא זקוקים לכסף (רוב הזמן זה אמור להיות המצב) – אז אין לנו בעצם שום סיבה למכור את הקרנות בהפסד.
» להצטרפות למועדון הפאסיבי של להשקיע נכון
פעמיים בשבוע פוסט חדש אצלך במייל
התכנים בפוסט זה, כמו כל שאר התכנים בבלוג, הינם תכנים לימודיים במהותם, הם אינם מהווים ייעוץ או המלצה לביצוע פעולה בנייר ערך, ואין לראות בהם תחליף לייעוץ השקעות ו/או ייעוץ פנסיוני המתחשב בצרכיו הייחודיים של כל אדם.
