עקרונות על-זמניים לבניית תיק מנייתי פאסיבי: האם הם עומדים במבחן השנתיים האחרונות?

בעקבות הירידות האחרונות בשווקים, רציתי לבחון קצת את הביצועים של קרנות שונות שהזכרנו בפוסט קודם, יחד עם עוד שתי קרנות hype שנורא התלהבו מהן, במספר נקודות על פני השנתיים וקצת האחרונות – מהתחתית של משבר הקורונה, בפיק שלפני הקורונה, ומתחילת השנה (הפיק שלפני הירידות האחרונות). שתי קרנות ה-hype הן קרן החדשנות ARKK, והקרן WFH שעוקבת אחרי חברות טכנולוגיה שתומכות בעבודה מהבית. שתיהן "מככבות" במקומות האחרונים ברשימות.

תחילה לתוצאות מהתחתית במרץ 2020 ועד היום (אחרי הירידות האחרונות):

1. במקום הראשון ZPRV (US Small Cap Value) עם 159% תשואה.
2. במקום השני VOE (US Mid Cap Value) עם 106% תשואה.
3. במקום השני ZPRX (Europe Small Cap Value) עם 100% תשואה.
4. במקום השלישי WSML (Developed Small Cap) עם 86% תשואה.
5. במקום הרביעי CSPX (S&P 500 – US Large Cap) עם 80% תשואה.
6. במקום השישי הקרן SMEA (Europe Large-Medium) עם 58% תשואה.
7. במקום השביעי הקרן SSAC (MSCI ACWI – Global Large-Medium) עם 57% תשואה.
8. במקום השמיני הקרן WFH עם 53% תשואה.
9. במקום התשיעי הקרן EIMI (שווקים מתפתחים) עם 47% תשואה.
10. ובמקום האחרון הקרן עם הכי הרבה הייפ, קרן החדשנות של ARKK עם 38% תשואה בלבד.

אם נסתכל מהפיק שלפני הקורונה, התוצאות מעט שונות אבל לא יותר מדי. בולטות לשלילה קרנות ההייפ שתוספות את המקומות האחרונים.

1. במקום הראשון עדיין ZPRV עם 49% תשואה.
2. במקום השני CSPX עם 28% תשואה.
3. במקום השלישי VOE עם 24% תשואה.
4. במקום הרביעי SSAC עם 22% תשואה.
5. במקום החמישי ZPRX עם 17% תשואה.
6. במקום השישי WSML עם תשואה זהה.
7. במקום השביעי SMEA עם 10% תשואה.
8. במקום השמיני EIMI עם 9% תשואה.
9. במקום התשיעי WFH עם 6% תשואה.
10. ובמקום האחרון, שוב ARKK עם תשואה שלילית של 6%-. במילים אחרות – הכוכבת הגדולה של תקופת הקורונה מחקה את כל העליות ואף יותר!

כיוון שנקודת השיא של מרבית הקרנות היתה בסוף שנת 2021, מעניין גם לבחון את התשואות שלהן מתחילת השנה, בעת שכולן ירדו. גם כאן בולטות אפילו יותר לשלילה קרנות ההייפ שתופסות את המקומות האחרונים.

1. ZPRV שומרת על הפסגה עם פחות מ-1% של ירידות.
2. במקום השני VOE עם תשואה שלילית של 4%.
3. במקום השלישי SSAC עם תשואה שלילית של 6%.
4. במקום הרביעי EIMI עם תשואה שלילית של 7%.
5. במקום החמישי SMEA עם תשואה כמעט זהה ל-EIMI.
6. במקום השישי ZPRX עם תשואה שלילית של 8%.
7. במקום השביעי CSPX עם תשואה שלילית של 13%.
8. במקום השמיני WSML עם תשואה שלילית של 14%.
9. במקום התשיעי WFH עם תשואה שלילית של 21%.
10. ובמקום האחרון, כמו בשתי הדגימות הקודמות, ARKK עם תשואה שלילית 45%.

ניתן לראות שתיק בפיזור גלובלי עם הטיה ל-small and value תיפקד היטב בכל אחת מהתקופות. למשל, מעניין לבחון היכן התברג "תיק הקורס", שכולל כ-68% מניות גדולות-בינוניות וכ-32% מניות ערך קטנות-בינוניות, בכל אחת מהרשימות.

ברשימה הראשונה (מהתחתית במרץ 2020) הוא התברג במקום הרביעי עם 80% תשואה.

ברשימה השנייה (מהשיא בפברואר 2020) הוא התברג במקום השלישי עם 26% תשואה.

ברשימה השלישית (מהשיא בסוף 2021) הוא התברג שוב במקום השלישי עם תשואה שלילית של 5% בלבד.

כמה מסקרנות זריזות:

• מה שעובד יפה ומגובה בנתונים סטטיסטיים של עשורים, עבד יפה גם בשנתיים האחרונות, לפני, תוך כדי, ואחרי משברים.
• תזכרו שהעקרונות של פיזור רחב, עם הטיה למניות קטנות וזולות, הן המפתח. תמיד יהיה אפיק שיהיה רווחי יותר מתיק כזה בתקופה מסוימת, אבל אף אחד לא יודע לצפות איזה אפיק יוביל בכל רגע ומתי תתהפך המגמה. בניית תיק לפי העקרונות האלה תגרום לכך שבסבירות גבוהה התיק שלכם יהיה במקום טוב למעלה בכל מזג אוויר.
• אל תתלהבו מ-hypes, יש הרבה יותר סיכוי שתתרסקו מאשר שתכו את השוק.
• אל תתרגשו מירידות זמניות, Stay the course, ותתמידו בתכנית האסטרטגית שלכם.

בהצלחה לכולם!

» להצטרפות למועדון הפאסיבי של להשקיע נכון

פעמיים בשבוע פוסט חדש אצלך במייל

---

_{התכנים בפוסט זה, כמו כל שאר התכנים בבלוג, הינם תכנים לימודיים במהותם, הם אינם מהווים ייעוץ או המלצה לביצוע פעולה בנייר ערך, ואין לראות בהם תחליף לייעוץ השקעות ו/או ייעוץ פנסיוני המתחשב בצרכיו הייחודיים של כל אדם.}

נהנית מהפוסט? שתף/י עם חברים ובני משפחה שיפיקו ממנו ערך