השקעות אלטרנטיביות הן שם כולל למגוון רחב של השקעות מסוגים שונים, שמה שמשותף להן הוא שמדובר בהשקעות לא סחירות, כלומר כל מה שהוא לא מכשירי השקעה הנסחרים בבורסה כמו מניות, אג"חים, קרנות נאמנות וקרנות סל. בפוסט הזה נציג את עולם ההשקעות האלטרנטיביות באופן כללי, ובפוסטים הבאים נעמיק במאפייני ההשקעות האלטרנטיביות ונסקור אפשרויות שונות להשקעה. כמובן שגם ננתח האם כדאי או לשלב אותן כחלק מהתיק שלנו, ולאילו מטרות. אתם יכולים לצפות לניתוח מפורט ומעמיק ביותר, וכמובן אובייקטיבי.
עוד לפני שנכיר השקעות אלטרנטיביות מסוגים שונים, כדאי להבין מה המטרות שלהן. באופן כללי, השקעות אלטרנטיביות שואפות להשיג לפחות אחת מהמטרות הבאות:
- להשיא תשואה עודפת בהשוואה למוצרים סחירים מקבילים, למשל: חוב לא סחיר שיהיה רווחי יותר מחוב סחיר (אג"ח), השקעה במניות של חברות פרטיות שתהיה רווחית יותר מהשקעה במניות של חברות ציבוריות, השקעה בנדל"ן שתהיה רווחית יותר מאחזקה ישירה בנדל"ן או השקעה בקרנות נדל"ן סחירות (קרנות ריט). חלק מפוטנציאל התשואה העודפת של השקעות אלטרנטיביות מוסבר ע"י פרמיית אי סחירות – היעדר הסחירות הוא חיסרון בהשוואה למוצרים סחירים, והוא אמור להיות מפוצה בתשואה גבוהה יותר.
- להקטין קורלציה לשוק ההון – השקעה במוצרים בעלי קורלציה נמוכה לשוק המניות מאפשרת לאזן את התיק ולהפחית את התנודתיות הכוללת, בשאיפה תוך פגיעה נמוכה בתשואה.
- להרוויח בכל תנאי שוק, כלומר בין אם השוק עולה חזק, עולה בצורה מתונה, מדשדש ואפילו בזמן ירידות.
אז אחרי שהבנו את המטרות, בואו נעשה סקירה קצרה של סוגי ההשקעות האלטרנטיביות הנפוצות ביותר. השקעות אלטרנטיביות כוללות בין היתר השקעה בחוב לא סחיר (ובפרט P2P וחוב מגובה נדל"ן), קרנות חוב מסוגים שונים, קרנות נדל"ן מניב, קרנות נדל"ן יזמי, קרנות המשקיעות בתשתיות, קרנות גידור, קרנות השקעה פרטיות (Private Equity), ועוד. הפוסט מהווה סקירה כללית ואינו מדייק על קוצו של יוד.
קרנות גידור
קרנות גידור הן קרנות לא סחירות, אך משקיעות במוצרים סחירים בשוק ההון. מטרתן לגדר את הסיכונים ולנסות להרוויח בכל מצב שוק, באמצעות כל מיני מודלים ואסטרטגיות. חלקן אף מתיימרות להכות את השוק.
קרנות Private Equity
קרנות Private Equity משקיעות בחברות פרטיות (שאינן נסחרות בבורסה). מטרתן להרוויח מצמיחת החברות הללו, ולממש את אחזקתן בחברות ברווח בעתיד. חלק מקרנות ה-Private Equity משקיעות בסטארט-אפים בדומה לקרנות הון סיכון, אם כי לרוב מדובר בהשקעה בחברות בשלבים מתקדמים יותר, בניגוד לקרנות הון סיכון שמשקיעות גם בסטארט-אפים בתחילת הדרך. המטרה של קרנות אלו היא ליהנות מאקזיט או מהנפקה של אותם סטארט-אפים. קרנות Private Equity אחרות רוכשות את השליטה בחברות אחרות, במטרה להשביח את החברות, לשפר את רווחיותן, ואז למכור אותן.
נדל"ן מניב
השקעה בנדל"ן מניב מטרתה לרכוש ולהשכיר נכסי נדל"ן וליהנות מתשואת שכירות שוטפת, ומפעם לפעם לממש נכסי נדל"ן שעלו יפה בערכם. ניתן לבצע השקעות אלה בהשקעה ישירה בנכס/מתחם ספציפי וכן באמצעות קרן נדל"ן מניב המשקיעה בפיזור רחב. ניתן להשקיע בנכסי נדל"ן למגורים – בתים פרטיים (SFR – Single Family Residence), מתחמי מגורים (Multi Family), מעונות סטודנטים, דיור מוגן, ועוד, וכן בנכסי נדל"ן מסחרי – משרדים, מרכזים לוגיסטיים, שטחי אחסון, קניונים ומרכזים מסחריים, מבנים תעשייתיים, מרכזים רפואיים וכו'. המטרה המרכזית של השקעה בנדל"ן מניב (ישירות או באמצעות קרן) הינה אחזקה לטווח ארוך לשם קבלת תשואת השכירות, אך לעיתים משתלב בהשקעות אלו גם פן יזמי מסוים של שיפורים והשבחות בנכס, במטרה להעלות את ערכו. בכך ניתן להגדיל את שכר הדירה, להעלות את התפוסה בנכס, ואף למכור אותו ברווח הוני. קרנות הנדל"ן המניב דומות מאוד באופי הפעילות שלהן לקרנות ריט הנסחרות בבורסה, ההבדל המרכזי ביניהן הוא היעדר הסחירות.
נדל"ן יזמי
פרויקטי נדל"ן יזמיים כוללים בנייה מ-0 של נכסי נדל"ן או שיפוץ והשבחה של נכס קיים לשם מכירתו ברווח (fix&flip). המטרה היא ליהנות מעליית הערך של הפעילות היזמית. ניתן להשקיע בפרויקטים יזמיים ספציפיים וכן בקרנות נדל"ן יזמי המשקיעות בפיזור רחב. במרבית המקרים המטרה בהשקעות אלה היא לממש את הנכסים שנבנו/שופצו תוך זמן קצר יחסית, וליהנות מרווח ההון של הפעילות היזמית, בניגוד להשקעה בנדל"ן מניב שמתמקדת ב-Buy&Hold. קרנות נדל"ן יזמי עשויות להשכיר נכסים לתקופה מסוימת, למשל כדי להראות שהגדילו את התפוסה ואת שכר הדירה, ולמכור אותן בעתיד למשקיעים (לרבות קרנות) המחפשים נכסי נדל"ן מניב שמתפקדים היטב, או למכור את הנכסים מיד בתום הבנייה/שיפוץ.
חוב מגובה נדל"ן
חוב מגובה נדל"ן הינו הלוואה ליזמי ומשקיעי נדל"ן, תוך שיעבוד נכסי הנדל"ן כנגד המימון. המימון יכול להיות לצרכים שונים ברמות סיכון שונות – כמו רכישה לשם אחזקה, רכישה לשם שיפוץ ומכירה, וכן עבור בנייה מ-0. ההלוואות עצמן הן מסוגים שונים, וכוללות בין היתר הלוואת גישור, משכנתא לטווח קצר, הלוואה המתווספת למשכנתא בנקאית (עם שיעבוד מסדר שני), ועוד. ניתן להשקיע בעסקת חוב ספציפית או באמצעות קרן המפזרת הלוואות מגובות נדל"ן בפיזור רחב.
הלוואות עמית לעמית (P2P )
הלוואות עמית לעמית, המכונות גם הלוואות חברתיות, מאפשרות למשקיעים להלוות כספים לאנשים פרטיים ולעסקים קטנים, כך שהמלווה מקבל ריביות גבוהות יותר מאשר בבנק, והלווה משלם ריביות נמוכות יותר מאשר בבנק. ההלוואות הן לצרכים שונים, כגון: רכישת רכב, שיפוץ בדירה, מימון מחדש (החלפת הלוואה יקרה בהלוואה זולה יותר), אירוע משפחתי, פתיחת עסק, התרחבות עסק, רכישת ציוד, וכו'.
השקעה בהלוואות חברתיות אפשרית ישירות מתוך פלטפורמות ישראליות, או באמצעות קרנות המשקיעות בהלוואות חברתיות בארה"ב.
קרנות תשתיות
קרנות המשקיעות בהקמה ותפעול של תשתיות כגון כבישי אגרה, התפלת מים, תחנות כוח ואנרגיה מתחדשת, וכו'. הקרנות פועלות בדומה לקרנות ריט, במודל של Buy&Hold תוך קבלת תקבולים שוטפים.
אז מה דעתכם? האם אתם שוקלים לשלב השקעות אלטרנטיביות כחלק מהתיק שלכם, ולאילו מטרות? שתפו אותנו בפוסט שבקהילה ⇓
» להצטרפות למועדון הפאסיבי של להשקיע נכון
פעמיים בשבוע פוסט חדש אצלך במייל
התכנים בפוסט זה, כמו כל שאר התכנים בבלוג, הינם תכנים לימודיים במהותם, הם אינם מהווים ייעוץ או המלצה לביצוע פעולה בנייר ערך, ואין לראות בהם תחליף לייעוץ השקעות ו/או ייעוץ פנסיוני המתחשב בצרכיו הייחודיים של כל אדם.
